世界上任何事物都有生命週期，股市也不例外。大盤行情、個股走勢、黑馬題材、公司業績、熱點板塊等皆有週而復始的輪迴歷程。對於投資者來說，如果瞭解股市的生命週期理論，依照股市的生命週期中來確定投資方式、投資方向和投資時機，也就等於抓住了賺錢的機會。在股市的生命週期中游刃自如，獲利豐厚。

　　生命週期之一：從行情的生命週期確定投資方式

　　瞭解股市行情中的生命週期，將有助於投資者適當把握機會和迴避市場風險。僅就市場而言，行情可以分為四個生長階段，分別是幼兒期、成長期、成熟期、衰退期。

　　在牛市行情的幼兒期時，由於股市剛剛擺脫黎明前的黑暗，這時的投資者在經歷過漫長熊市之後，大多悲觀失望。在上漲幼兒期行情的市場環境中投資者需要重點考慮的是：在控制風險的前提下，積極調整心態，研究適應市場新環境的投資策略。倉位較重的投資者重點是要冷靜分析自己的投資組合，並細緻認真的研究市場趨勢變化，選擇時機適當調整優化自己的投資組合；半倉的投資者要跟隨趨勢的發展方向，採取中線波段操作，依據市場本身的震盪節奏，不斷的獲取短線利潤，降低持倉成本，最大限度的贏取上升行情中的豐厚利潤；輕倉或空倉的投資者需要研究未來股市中有可能演化為主流板塊和龍頭型個股的品種；合理分配資金，選擇戰略性投入的最佳時機。

　　根據分析可知，2005年歲末2006年年初的滬深股市行情正處於幼兒期，長達四年的漫漫“熊”途正在接近尾聲，為投資者提供了更多的機會。

　　生命週期之二：從行業發展的生命週期確定投資方向

　　在股市投資中的行業生命週期包括兩個方面：一方面是指行業整體的發展週期，另一方面是特指某些週期性行業所處的發展階段，這兩方面都需要加以重視。任何一個行業都有其發展週期的，這種週期的長短不同，發展的過程不同，但是都必然要經歷幼兒期、成長期、成熟期、衰退期。

　　行業幼兒期。在這一階段，新行業剛剛誕生或初建不久，只有為數不多的創業公司投資於這個新興的產業。股市中的某些新能源產業就是處於行業幼兒期，雖然發展前景值得看好，但目前仍然存在一些問題，對於這類企業的投資具有一定的風險，因此比較適合投機資金的參與。

　　行業成長期。在這一時期，行業的產品通過各種渠道以其自身的特點贏得了大眾的認可，市場需求逐漸上升。行業的增長具有可預測性，行業的波動也較小。此時，投資者可以分享行業增長帶來的收益。因此，處於這一時期的行業是最值得投資者參與的。

　　行業成熟期。少數大廠商壟斷了整個行業的市場，每個廠商都佔有一定比例的市場份額，廠商與產品之間的競爭手段逐漸從價格手段轉向各種非價格手段。在行業成熟階段，行業增長速度降到一個更加適度的水平。在某些情況下，整個行業的增長可能完全停止，其產出甚至下降。因此，投資者需要仔細鑒別才可以參與投資。

　　行業衰退期。行業在經歷了較長的穩定階段後，就進入了衰退階段。這主要是因為新產品和大量替代品的出現，使得原行業的市場需求減少，產品的銷售量開始下降。對於處在衰退期的行業，投資者需要迴避。

　　產業的整體生命週期主要受到國家產業政策、技術發展、人們的消費心理、消費習慣和社會責任感改變等因素的影響。通過對行業所處生命週期和影響行業發展的因素進行分析，投資者可瞭解行業的發展潛力和打算投資企業的優勢所在，這對其最終確定投資的股票品種、投資的具體方法及持股時間有重要作用。

　　以新能源為例：從我國目前能源生產及能源消費的實際狀況出發，發展新能源及高效節能的技術及產品是保證我國可持續發展的重要舉措。因此，大力發展新能源和可再生能源是我國未來的能源發展戰略要求。這種良好的產業背景為新能源產業提供良好的發展空間，以太陽能電池等為代表的替代能源產業出現加速度的提升，從而使得2005年的新能源類股票不斷出現良好的漲升行情，更使得選擇這類行業股票的投資者獲利不菲。

　　投資者還需要重視週期性行業的生命週期。週期性行業是指它的運動形態和國內或國際經濟波動相關性較強的行業。當經濟處於上市時期，這些行業會緊隨其擴張；當經濟衰退時，這些行業也就相應衰落。比較典型的週期性行業包括大宗原材料行業，如鋼鐵，煤炭等，還有工程機械和船舶等行業。對於週期性行業所處的不同生命週期階段，需要採用不同的投資策略。

　　以鋼鐵行業為例：目前的鋼鐵行業整體效益較好，特別是大型的鋼鐵類上市公司業績優良，市盈率處於最低水平。但是，為什麼在二級市場中股價卻沒有表現出相應的良好走勢呢？這是因為鋼鐵業屬於最典型的週期性行業，國家宏觀調控背景的行業經濟走向將直接影響到鋼鐵類上市公司的業績。

　　近期，中國鋼鐵協會副會長表態，鋼鐵產能已過剩，以上半年粗鋼產量計算，產大於

　　求的矛盾開始顯現。而4月份以來，國內的鋼材價格大幅下跌，6月末的價格比3月末下降了10.47%，總體看，鋼鐵行業週期頂峰已經形成，鋼鐵行業的供需變化及國家宏觀調控將導致2006年我國鋼鐵行業景氣繼續下降。如果從生命週期角度分析，鋼鐵業正在由階段性的成長期向階段期的衰退期轉化，這也正是鋼鐵股業績優良卻不能支撐股價大幅上漲的原因。這種情況使得一些單純根據業績來選股的投資者難以獲取良好的投資收益。

　　生命週期之三：從市場熱點的生命週期確定投資時機

　　當投資者對於所處的行情週期和產業背景有了一定瞭解之後，就需要瞭解市場中的熱點。股市投資如同選美比賽，不能單單選擇你認為美的，而要選擇多數人認為美的才有可能獲勝。同樣在股市投資的選股過程中，投資者不能選你認為好的股票，而要選當時受到市場資金追捧的主流熱點股票才可以獲利。

　　熱點也是具有生命週期的，從絕對股價的高低而言，幼兒期的股價是最低的，如果投資者此時介入，在熱點興起後將獲利最豐厚，但是熱點在幼兒期時生命力也是最脆弱的，由於有多種不確定因素，有時即使有增量資金介入，也並不能保證該股一定有良好漲勢。真正有生命力，也是最適合介入的階段是熱點的成長期。這一階段股價上升最快，受外界因素干擾最少，也是最容易獲利階段。

　　但是，很多投資者對成長期的熱點股心存顧慮。因為，很多投資者在選擇熱點股時，最關心的是該股已經漲了多少，如果漲了很多，就不願追漲。這其實是一種典型的投資誤區。選擇熱點股最重要的不是看該股以前漲多少，關鍵是要看其以後還能漲多少。而研判個股未來的漲幅，需要分析該股曾經是否有過蓄勢的過程，蓄勢越充分的個股，漲升潛力也越大。分析個股的蓄勢情況要注意該股在啟動前是否有構築長期底部過程，是否有籌碼收集過程，指標是否曾經處於長期超賣的鈍化狀況中，成交量是否有不規則放大跡象等等。

　　例如：目前的股改題材股就是最重要的主流熱點。在今年回暖行情的啟動和發展過程中，股改是促進股市上漲的核心因素，由於絕大部分沒有實施股改的個股都存在一個含權對價預期，因此隨著股改的全面舖開，股市中將形成個股輪漲的格局。從生命週期理論來理解，前兩批的試點行情可以看作是股改題材熱點的幼兒期，隨著股改的全面舖開，這一熱點將進入快速成長期，而在此期間介入的投資者將有望獲取豐厚的回報。

　　生命週期之四：從個股強弱的生命週期確定投資策略

　　個股行情同樣具有生命週期，從其逐漸崛起開始，到上升行情的終止，其中大致可以劃分為四個階段：幼兒期、成長期、成熟期、衰退期。個股處於生命週期的不同階段，市場運行特點各不相同，所應採取的投資策略也不相同。

　　幼兒期。這一時期的股票雖然還不被廣大投資者看好，但不斷地有新的增量資金積極介入，主力資金通常採用隱蔽式的悄悄建倉。這一階段的投資策略主要是選股，要透過個股早期表現平平的假象，認識其潛在爆發力的本質。

　　成長期。個股處於成長期時的走勢特徵具有獨立特行的特點，與股指的走勢常常不能保持同步，往往是大盤漲個股不漲，而大盤跌時個股卻能表現出頑強抗跌。這一階段的投資策略重點是要把握股價運行節奏，以買進為主。

　　成熟期。均線系統轉入多頭排列狀態，股價依托5日均線不斷上移。但是，與股價強勢相反的是，成交量卻從股價啟動初期的巨量逐漸地不斷減少，這說明主力資金已經進入實質性控盤階段。這一階段的投資策略以持股不動為主，當股價運行角度越來越陡，成交量突然放大時，可以適當分期分批的賣出部分股票。

　　衰退期。處於衰退期的個股股價比較高，有的股價能夠比啟動初期的股價高出50%∼200%以上。出貨是主力在個股處於衰退期時的惟一操盤目標，為了順利實現這個目標，主力不惜製造種種利好消息和題材，來引誘投資者在高位追漲。投資者在個股處於衰退期的投資策略就是放棄最後一段利潤，並堅決賣出。