膨脹導致迷失

　　我認為在中國企業家普遍應用的引進理念上，最具誤導性的是“資本經營”。這一理念的首倡試驗者是南德的牟其中，所謂“空手套白狼”，他當年靠“罐頭換飛機”起家，一直迷信于自己的資源騰挪天才，最終他卻把自己騰挪進了監獄。

　　在上世紀90年代中後期，“資本經營”竟成企業界的主流思想，其高潮期是學習傑克•韋爾奇。對資本經營的癡迷，其內在衝動，是把企業規模做大，是進入“世界500強”；在表現形式上，是一代企業家再無興趣于艱辛的實業經略，試圖通過資本市場或資本手段一夜膨脹；而在後果上，則是企業家的集體浮躁，以及眾多產業的空心化。在“資本經營”狂潮的席卷之下，膨脹與堅守，騰挪與專精，成為企業家命運的分水嶺。

　　這一特征在目前的家電、IT制造領域尤為突出，其危害迄今還沒有被認真地反思。2005年10月永樂在香港上市，與摩根史丹利的對賭盈利指標和內部管理難以為繼，使其在僅9個月後就被迫由國美收購退市。膨脹感使企業家在自以為是的慣性中看不清方向。

　　而走專業化道路的萬科，在近十多年中不斷剝離非核心業務，形成旗艦住宅房地產企業，將專業精深做到了極致。

　　 性格決定走向

　　企業家的人格力量在很大程度上左右企業的命運。王石說，一個企業的穩健發展，要依賴于企業家本人性格、智力和工作態度。李嘉誠說，失敗多因為企業家的貪婪導致。

　　生產萬家樂空調的陳雪峰是典型的個人英雄主義+獨裁治理。在陳雪峰的心中一直隱藏著做中國家電業頂級風雲人物的野心，因此他獨斷專行，不聽諫言，在公司戰略上以卵擊石，以微薄之力進軍大家電。在公司骨幹層的管理上，陳雪峰僅憑自身好惡任意任免高級管理人員，萬家樂空調的品牌負責人換了一任又一任。最終萬家樂倒閉，陳雪峰只身潛逃。

　　誠信持重或急功近利，為人師表或多疑暴戾，都會使企業凝聚力、歸屬感表現大相徑庭。柳傳志、魯冠球、吳仁寶等都經歷了上述絕大部分的歷史事件，但一直屹立不倒，其經營的一大秘訣是：埋頭做事，抬頭看天。只有務實性的戰略管理加上超強的政治敏感度，才能讓常青樹們繞過時勢考驗形成個人管理風格。

　　*作者系《大敗局》、《激蕩三十年》作者、知名財經作家、北大管理研究中心中國企業史研究主任。