《環球》雜誌記者/陳昕曄

　　　　2008年的世界經濟之所以可以用「詭異」二字來形容，是因為人們已經無法依據常規的經驗和知識來解釋這些現象，也無法依據規律性對未來進行判斷和把握。然而，世界上並沒有無緣無故發生的事，也許在當下無法透過時間的水晶球清晰地看到事件的本來面目，但還是可以嘗試著回到問題的源頭，看到事件發生背後的因素。

　　　　好消息、壞消息

　　　　從6月份開始，人們聽到美國市場不斷傳來好消息：消費支出好於預期，零售額好於預期，核心通脹上漲好於預期，二手房銷售開始上升，製造業指數好於預期，一季度GDP的增長率上調到0.9%，而二季度的預期也在0.9%到1.6 %之間……

　　　　數據組成的好消息表明，按照傳統的衰退定義，美國經濟在2008年並沒有陷入衰退，而且有的經濟學家還認為，次貸危機已經開始有見底跡象：據國際貨幣基金組織(IMF)的報告，次貸造成的壞賬接近1萬億美元。美國經濟將進入一個調整時期。而一些經濟學家的預期是將在今年年底觸底，而是否會反彈，目前還有一些不確定因素。

　　　　也有壞消息傳來：7月1日IMF表示，糧食和石油價格上漲可能「嚴重削弱」多達75個發展中國家的經濟，包括巴基斯坦和印尼。這是IMF首次對這場危機做出廣泛的估計。八國集團(G8)財長會議發表的公報稱：「高漲的大宗商品價格，特別是油價和糧食價格，對全球穩定增長構成嚴重挑戰，對最為脆弱的國家造成嚴重影響，並可能加劇全球通脹壓力。 」

　　　　糧食和石油的價格依然在攀升：7月1日，大豆價格達到歷史新高，石油期貨價格盤中突破143美元。有分析家認為，這波1970年代以來最嚴重的通脹，令發達國家在控制通脹與經濟增長之間為難，而令許多中低收入國家的宏觀經濟穩定面臨風險，與之相伴的可能還包括政治上的不穩定，印度、馬來西亞、泰國等紛紛因汽油價格上漲而引發大規模示威遊行。

　　　　有一點是可以肯定的，新興經濟體的抗風險能力自亞洲金融危機以來大大加強，但是面對海嘯般席捲而來的通脹，這些國家已經消耗了大量的外匯儲備：擴大燃油和糧食補貼，或者削減農產品進口關稅。這些措施有可能減輕國民所受的影響，但要犧牲本就不多的財政資源。

　　　　渾水摸魚者

　　　　原來最擔心衰退的美國經濟好於預期，而原本樂觀的某些新興經濟體卻出現了令人擔憂的局面。

　　　　美國的問題本來是因次貸危機而引起，現在可以判斷出華盛頓錯誤經濟政策與華爾街的貪婪交織，共同釀製了「金融創新」標牌下的房地產大泡沫，當這個泡沫破裂的時候，美國的次級房貸貸款人、投行和金融機構承擔了一部分後果，而那些買了美國次貸的歐洲、亞洲的金融機構則幫助美國承擔了相當一部分債務，僅歐洲各國銀行購買的美國次級債就有4000億美元。

　　　　目前全球範圍的通脹根源何在？可以聽到兩種截然相反的聲音。一種是華爾街和倫敦的聲音，通過美國財長保爾森和高盛、摩根士丹利的分析師以及《華爾街日報》《金融時報》發出：新興經濟體，特別是中國和印度持續增長的對糧食、石油的需求，導致了糧價和油價的飆升。而另一種聲音則來自新興經濟體、歐佩克：投機和炒作是價格非理性上漲的罪魁禍首。

　　　　這樣針鋒相對的判斷使世界經濟的種種詭異現象顯得更加令人費解。是誰攪渾了世界經濟的水、又在渾水中藉機摸到了魚？

　　　　可以試著回答一下「為何美國經濟比預期的好」這個問題。這其中當然有美國刺激性的經濟政策的作用，比如減稅、降息，然而美國更為鋒利的武器是美元，是其在實體經濟和金融領域的霸權槓桿。美國2007年的GDP占世界總量的25 .7%，美元是世界儲備貨幣，決定美元升值或者貶值，美國可以任意抉擇。因此，當它在面臨自身嚴重的經濟困難的時候，美國自然會選擇也有能力選擇最有利於自己利益的做法，任由美元貶值。這是一個返璞歸真的簡單道理。

　　　　糧價上漲拯救了美國農業

　　　　美元貶值對美國的好處在於：可以增加美國的製造業出口；還可以使美國債務大量縮水，有一種說法是美國「借而無債」，2006年美國經常賬戶逆差為2.2萬億美元，而實際的債務只增長了2000萬美元，債務就這樣被美元貶值揮散掉了；美元貶值可以使美國的國外資產漲價，在國外的投資利潤增長。

　　　　反過來，美元貶值使持有美元外匯儲備的國家財富縮水；本國貨幣對美元升值的強烈預期，使人們拋售美元，儲蓄本幣，大量游資也通過這一渠道進入這些國家；美元貶值、美國降息形成他國貨幣對美元的利差，使國際資本流入其他國家尋求獲取利差形成的利潤；油價、糧價、金屬礦產資源的價格飆升的一個無法否認的原因也在於美元貶值，使以美元結算的商品價格上升。

　　　　在當今詭異的世界經濟中，隨處可見美元貶值的幽靈，在這灘渾水中華爾街獲利頗豐。

　　　　「糧價上漲使美國受益匪淺。」中國社科院世界經濟與政治研究所副所長李向陽向《環球》雜誌記者強調了這一點。美國「種糧食喂汽車」，每年生產出來的生物乙醇燃料不到300億升，卻消耗掉5%的糧食產量，間接導致了世界糧食價格的不穩定。但這對美國來說卻是一個非常理性的選擇，因為糧價上漲合乎美國的國家利益。